投資詞彙

Alpha 阿爾法系數

阿爾法系數量度基金在其風險水平（按基金的貝他系數量度）下，實際回報與預期回報的差別。阿爾法系數呈正數，表示基金的表現優於根據貝他系數預測的水平。相反，阿爾法系數呈負數，表示基金的表現較根據貝他系數預測的水平遜色。部份投資者視阿爾法系數為基金經理使基金增值或減值的衡量標準。

Average effective maturity 平均有效期限

投資組合內所有債券的加權平均期限，計算方法是按證券的市值，賦予每個到期日（證券到期的日期）一個權數。

Average effective duration 平均有效存續期

量度債券基金的股價因應利率變動而波動的估計幅度。將基金的存續期乘以利率的變幅，便可得知價格的波動情況。若利率上升一個百分點，平均存續期為五年的基金股價便下跌約 5%。若利率下降一個百分點，基金的股價便上升 5%。

Average weighted coupon 平均加權票息

基金持有的債券所附帶的平均利率，以債券的訂明到期價值的一個百分率表示。

Bloomberg Capital Aggregate Bond Index 巴克萊資本綜合債券指數

巴克萊資本綜合債券指數是由政府、機構、企業及按揭債券組成的基準指數，而該等證券均具投資評級或更佳的質素，年期至少一年，以及未償還面值至少1億美元。

Benchmark 指標

一組沒有加以管理的證券的整體表現用作衡量投資表現。

Beta 貝他系數

量度投資組合過往在整體市場（或合適市場指數）上升及下跌時的股價波幅。市場（或指數）的貝他系數為 1.00 ，因此若投資組合的貝他系數為 1.20，當整體市場上升或下降 10%，則投資組合的股價將上升或下跌12%。

Bond 債券

由企業、政府或政府機構發行的債務證券（借據），以交換債券持有人所借出的款項。在大多數情況下，發行人同意於特定日期償還貸款，以及定期支付利息，直至該日。

Credit quality 信貸質素

衡量債券發行人按時歸還利息和本金的能力。

Debt to capital 債務與資本比率

顯示債務佔資本總額的百分率，計算方法是將各個基金所持有的債務總額除以資本總額。債務與資本比率高，顯示公司的負債偏高

Diversification 分散投資

投資於不同資產類別及不同發行人的證券的策略，以減低整體的投資風險。

Dividend 股息

公司董事局宣佈從公司的盈利中支付現金或分派股份予每名股東。

Duration 存續期

量度債券及債券互惠基金價格對利率走勢的敏感度。例如，若債券的存續期為兩年，當利率上升一個百分點，債券價格便下跌約 2% 。另一方面，當利率下跌一個百分點，債券價格便上升約 2% 。

Earnings growth 盈利增長

基金現時持有股份的公司於特定年期內的平均每年盈利增長率。

Emerging markets fund 新興市場基金

主要投資於發展中國家（即是將會發展成為工業化國家）的互惠基金。由於貨幣匯率波動及政治不穩定，新興市場基金的波幅較本地股票基金為大。因此，基金價格可大幅波動。

Equity 股權

就投資而言，指公司的擁有權，通常作為股票的同義字。

Equivalent Rating 同等評級

由其他評級機構給予相等於有關的標準普爾或穆迪評級的評級。

Expense ratio 開支比率

投資組合的平均淨資產中用以支付每年開支的百分率。

G7 七大工業國

七大工業國包括法國、美國、英國、德國、日本、意大利及加拿大。

Growth and income fund 增長及收益基金

尋求長期資本增值及經常性股息收益的互惠基金。

Growth fund 增長基金

這類互惠基金側重投資於可望提供高於市場平均水平的公司，因為這些公司擁有優厚的盈利及收入潛力。增長股的股息率偏低，因為這些公司傾向將盈利再投資於公司身上。

Income fund 收益基金

尋求經常性收益而非資本增值的互惠基金。收益基金通常投資於債券及／或股息率高的股票。

Income risk 收益風險

指投資組合的股息因利率下調而減少的可能性。一般而言，收益風險最高的是貨幣市場工具及短期債券，而長期債券的收益風險則最低。

Index 指數

請參閱「指標」。

Index fund 指數基金

尋求表現與某市場指數一致的被動式管理互惠基金。

Indexing 指數化

低成本的投資策略，透過持有組成指數的所有證券或統計上代表指數成份的證券，尋求緊貼（而非超越）指數的表現，以及與指數一致的回報與風險水平。

Information ratio 資訊比率

在投資術語中，指預期回報與風險比率。一般而言，這個統計學技巧用以衡量基金經理相對基準的表現。這個衡量標準明確指出，投資超越基準的程度與投資超越基準的一致性之關係。

Inflation 通貨膨脹

貨品和服務的價格上升。

Inflation risk 通脹風險

生活費用上升令某項投資的回報減少或被去除的可能性。

Interest rate 利率

借款所徵收的款額。

Latin America 拉丁美洲

中美洲及南美洲的國家（包括墨西哥，但不包括加勒比海地區的國家）。

Maturity/maturity date 期限／到期日

貨幣市場工具或債券的發行人同意向買家償還本金或面值的日期。

Market capitalisation 市值

用以釐定公司的價值，計算方法是將公司的已發行股份總數乘以每股價格，亦稱為資本值。市值的分佈：大型股（逾120億美元）、中型股（少於120億美元）、小型股（少於10億美元）。

Market risk 市場風險

股價或債券價格於短期或甚至長期內整體下跌的可能性。股票及債券市場的走勢依照循環周期，涵蓋股價或債券價格上升的期間及下跌的期間。

Member State 成員國

歐洲聯盟的成員國，包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙、瑞典及英國。

Moody's 穆迪

穆迪投資服務公司（Moody's Investors Services, Inc）及其繼任者。穆迪對大多數上市公司、市政債券、不少國庫及政府機構證券作出評級。此外，穆迪亦對商業票據、優先和普通股及短期市政債券作出評級。穆迪的母公司為Dun & Bradstreet 。

Net assets 淨資產

基金的資產總值減去負債。

Passive management 被動管理

請參閱「指數化」。

Portfolio 投資組合

基金持有的證券。

Price-to-book ratio 市價與賬面價比率

股票的每股價格除以其每股賬面值（即淨值）。就投資組合而言，這個比率是投資組合所持有的股票的加權平均市價與賬面價比率。

Price/cash flow 市價與現金流量比率

市盈率以外用作衡量相對價值的比率，代表相關基金持有的證券的加權平均市價與現金流量比率。

Price/earnings ratio (P/E) 市盈率

去年，股票的股價除以每股盈利。就投資組合而言，指投資組合的股票的加權平均市盈率。市盈率是一個良好的指標，顯示市場對公司的前景的預期；市盈率愈高，日後公司盈利增長的預期愈大。

Prospectus 認購章程

為投資者提供有關某項投資資料的法律文件，該等資料包括投資的目標及政策、風險、費用及過往表現。認購章程必須在準投資者作出決定開戶之前，提供予該名準投資者，並須向證券及期貨事務監察委員會遞交備案。

Rating agency 評級機構

穆迪或標準普爾或其他國際認可證券評級機構。

Recognised market 認可市場

1. 在歐洲聯盟成員會定期經營、獲認可及對公眾開放的任何證券交易所，由國際證券市場協會（ International Securities Markets Association ）組織的任何市場，英倫銀行刊物（ Bank of England Publication ）所述的上市貨幣市場機構所組成的任何市場，以及 1995 年 12 月的批發現金及場外交易衍生市場（英鎊、外幣及貴重金屬）規例，經不時修訂或取代或置換；
2. 在美國、加拿大、日本、瑞士、澳洲、紐西蘭及挪威成立的任何證券交易所；
3. 受紐約聯邦儲備銀行（ Federal Reserve Bank）及美國證券交易委員會（ Securities and Exchange Commission ）監管的交易商所組成的任何市場，或受美國證券交易委員會及全國證券交易商協會（ National Association of Securities Dealers ）監管的交易商所組成的任何市場；以及
4. 信託契約內規定的任何證券交易所或受監管市場。

Return on assets 資產回報率

用以衡量盈利能力，以資產升幅百分率表示，計算方法是將 12 個月的淨收益除以總資產。

Return on equity 股東回報率

於特定期間內，從公司的普通股投資中賺取的金額，以百分率顯示。這個數字可讓股東知悉公司運用股東資金的有效程度。

Risk tolerance 風險承受水平

投資者對承受投資價格下跌，同時等待投資增值的能力或願意程度。

R-squared 判定系數

衡量投資組合的表現中多少部份可歸因於整體市場（或基準指數）的回報。若投資組合的總回報準確緊貼整體市場或基準的總回報，則投資組合的判定系數為 1.00 。若投資者的回報跟市場的回報無關，則判定系數為 0 。

S&P 500 Index (Standard & Poor's 500 Index) 標準普爾 500指數

由美國市值最大的 500 間公司所組成的指數，被公認為衡量美國股市整體的健全程度的指引。

Sector 分類股

一組股票類別，通常與具備共同特性的某個行業有關。

Securities 證券

股票、債券、貨幣市場工具及其他投資工具。

Sharpe ratio 夏普比率

用以衡量風險調整回報。夏普比率的計算方法是將資產的超額回報（超過無風險資產如國庫券的回報）除以資產的標準差。

Sovereign debt 主權債務

任何政府的債務，包括政治部門、本地權力機關、政府機構、由政府擁有、控制、營辦或擔保的公司，以及超國家機構。

Standard deviation 標準差

衡量基金的回報與以往回報或所有同類基金的平均回報之差異程度。標準差愈大，證券的表現偏離平均回報的可能性（及風險）愈大。

Stock/common stock 股票/普通股

代表公司的部份擁有權或股權的證券。股票的每個股份代表按比例計算，對公司資產和利潤所享有的權益，而部份利潤可作為股息分派。

Tax-deferred income 遞延課稅收益

合資格退休計劃等賬戶投資的股息、利息及已變現／未變現資本增值，而所得回報毋須繳稅，直至有關人士從賬戶提取款項。

Volatility 波幅

證券、互惠基金或指數的價值的波動程度，而波幅通常以數學指標表示，例如標準差或貝他系數。基金的波幅愈大，高價位與低價位的差幅愈大。